中远海控:明年净利润可能超1100亿 空头资金正利用最后的机会做空

原标题:中远海控:明年净利润可能超1100亿 空头资金正利用最后的机会做空

中远海控:明年净利润可能超1100亿 空头资金正利用最后的机会做空

海控最大的一个预期差

海控其实有一个最大的认知误区,也是最大的预期差。在说这个之前,先让我们回顾一下:

最近发生的事想必大家也都知道了,海控7月份10送3,结果本来应该有的填权行情,生生演绎成了送权行情,港股更是被空头合理利用规则演绎了一出空多大戏,真是精彩。

中远海控:明年净利润可能超1100亿 空头资金正利用最后的机会做空

空头之所以敢做空,除了因为港股有部分筹码被锁定,还因为他们看准了:

1.2季度利润被部分人解读成不及预期,这个仁者见仁,如果你们认为216亿还是不及预期,那也不多讨论了。

2.业绩真空期,离2季度正式公告还有1个多月时间,离更好的三季报还有足足4个多月。对于海控的偏见,可以在这段时间里为所欲为。

3. 包括我在内,我之前也一直认为今年三季度是全年的业绩最高点,明年应该稳步下降,这个在后来的韩军研报里也有披露,但是今天我想告诉大家,我们都错了,今年三季度的业绩不是最高点,明年的业绩一定会比今年高

中远海控:明年净利润可能超1100亿 空头资金正利用最后的机会做空

我们先来看大家推断今年三季度业绩是最高点的理由:21年的美线长约完整执行时间是5月1号开始,欧线的长约完整执行应该是在2月中旬以后,即期价格也是在5月份开始慢慢爬升,并且稳定在现在的高位。也就是说,二季度相比一季度,享受了部分的长约价格提升带来的利润增量,但是三季度才是完整享受长约价格的时间段,这里还有部分增量是三季度的即期价格比2季度更高导致。

中远海控:明年净利润可能超1100亿 空头资金正利用最后的机会做空

至于今年四季度,很多人觉得会有一定下滑,在我看来,不会,四季度会和三季度持平。因为整个供应链完全没有一点缓和的样子,而我们一直以来因为背锅被压制的美线,正在打开天花板。

下面我们来看一下过去的价格走势:

下图是欧洲的价格(oocl价格和Cosco一致):

中远海控:明年净利润可能超1100亿 空头资金正利用最后的机会做空

可以看到,欧洲价格到了5月下旬才开始爬到一个高位!

而美国线就是另外一种场景了,自去年9月份有外贸企业去商务部投诉,导致海控美国线9月份开始,fak价格一直维持在美西3900,美东4900的水平,直到21年5月下旬,美西才涨到6000,美东7000,而那些客户,他们拿到的价格却一直在10000+的水平(当然这个是说除了仓保以外的部分)。

实际结果是,打压并没有给企业减负,中间环节的巨额差价依然给广大客户带来了苦不堪言的压力,村里喊话的真正目的是为了给外贸企业减负,而不是打压海控,最终反而造成了国企利润的变相流失,因为同期的其他船公司美线价格,比海控高了上千美金。而我们海控面对的市场,不仅仅是中国客户,还有很多国际性大客户,在市场条件如此紧张的情况下,正确的做法不应该是野蛮的打压,而应该是切实的了解客户实际情况,减少中间环节的不合理,真正做到给企业减负。比如更加大力地开放线上的放仓力度,同时加强对货代的管理和约束。

说个福利机会!六月份我们讲解的杉杉股份盈利获利75%,以及科利尔截止目前获利102%到现在都已经实现了翻倍!也都吃了一波大肉,之前在本人分享的霍莱沃现如今即将实现40%收益,这足以证明笔者的实力。国内智能座舱领域的龙头企业,收益于新能源的快速发展,未来行情景气度持续,有机构预计未来三年复合增长率高达75%以上,目前周线的趋势也十分漂亮,本周回踩了5周线,并且周线是金叉的形态!且公司股价的底部是不断抬高的,而且底部是一个缩量调整下来的,基本形式都是金针探底!我已经留意它已经一个多星期了,昨天已经开始布局,后期机会仍在!风控原因,这里不便于多说,还是老地址,留意老徐后面的机会⊱⊱安全站为”kdj“后面+上几个数字”4472”一起是7个数,大家应该都知道是哪里了!深知各位小散户不易 , 愿意与大家分享!

下面我们来说一下最大的认知误区,也是最大的预期差:海控明年的业绩,不但不会比今年低,还会比今年高。

理由是什么?

我们之前一直认为,今年的即期价格在第三季度达到顶峰,之后会慢慢回落到一个相对高位的水平,所以明年的即期价格肯定不如今年第三季度,导致明年的利润水平不如今年。

这个观点其实是错误的,因为第一步假设的前提就已经错了。

我们来看如下数据:

1.21年的欧线长约最低价是2300usd,美线是2600usd,看看现在的供需形势,再看看外围的疫情和供应链情况,具体我就不展开细述了,之前的文章里都有。我们有充分的理由相信,22年一定会有更多的客户想要来签长约,锁定更多的MQC,而长约水平一定会比21年大幅提高,我个人判断提高大约30%左右。这会带来稳态利润的进一步提升。

2. 我们一直认为的22年即期价格从高位回落,这个前提是高位,什么高位?12000USD+的美西,15000+的美东,这才是高位!而我们的实际收入是维持了9个月之久的3900USD的美西,4900USD的美东,这个即期价格不但不会降,而且还会涨,涨到符合市场的正常水平,现在的7月底美西会涨到6900,美东7900,这个价格依然具有很大的空间。

我判断,明年的美线即期价格会维持在美西7000-9000,美东会维持在8000-10000之间,而这个水平,也只是赶上了友商的平均水平而已。

公开研报认为:今年775亿+利润,明年600亿+ 后年500亿;

现在我认为; 今年900亿+利润,明年1100亿+ 后年暂时未知。

我再捋一遍:

20年 一季度 (2亿)二季度 (9亿)三季度(27亿)四季度(58亿)96亿+;

21年一季度 (154亿)二季度(216亿)三季度(300亿)四季度(300亿)900亿+;

22年一季度 (250亿)二季度(260亿)三季度(320亿)四季度(270亿)1100亿+。

现在的港股市值已经跌到1960亿港币市值,折合人民币市值1570亿不到。难道市场还不畸形?难道空头还不够嚣张?难道我们还不该气愤吗?

历史总是被创造的,很多未来的事情我们无法预知,正如我20年喊出21年最低最保守的利润是512亿的时候,我也没想到今年上半年就已经做到370亿,全年更是900亿+,但是遵循历史发展的轨迹,我们可以从常识中找到一些未来发展的锚,循着这个锚,我们可以找到一定的答案!所有的一切,都需要,尊重常识!打破偏见!

最后一个问题,到底什么叫成长股?到底谁不是周期股?返回搜狐,查看更多

文章来自网络转载,版权归原作者所有,如果有侵犯到您的权益,请联系本站删除,谢谢合作!